MicroStrategy के एग्जीक्यूटिव चेयरमैन Michael Saylor शायद आज की फाइनेंस वर्ल्ड की सबसे ज्यादा चर्चा में रहने वाली शख्सियतों में से एक हैं। उनका Bitcoin पर ऑल-इन अप्रोच कॉर्पोरेट स्ट्रैटेजी की परिभाषा बदल चुका है और यही वजह है कि उनकी Warren Buffett से तुलना की जाती है। लेकिन क्या वाकई Saylor “New Warren Buffett” हैं या फिर वो एक बिल्कुल अलग रास्ता बना रहे हैं?

इस सवाल पर मैंने जो रिसर्च की है उसके अनुसार, इसे समझने के लिए हमें इन दोनों को निवेश स्टाइल, कंपनी ऑपरेशन, मार्केट इम्पैक्ट और कैपिटल अलोकेशन जैसे पहलुओं में तुलनात्मक रूप से देखना होगा। 

अलग सोच, लेकिन एक जैसा विश्वास

Warren Buffett, जिन्हें “Oracle of Omaha,” कहा जाता है, उन्होंने अपनी दौलत एक सिद्धांत पर बनाई: Value-Based Investing। उनका नजरिया ऐसी कंपनियों में निवेश करना है जो कम कीमत पर मिल रही हों, अच्छा कैश फ्लो हो और मजबूत कम्पटीशन स्थिति यानी ‘इकोनॉमिक मोट’ हो जैसे Coca-Cola, Apple और American Express।

Buffett गैंबलिंग के अगेंस्ट हैं और उन्होंने Bitcoin को “Rat Poison Squared” कहा था। उनके लिए वैल्यू प्रोडक्टिव एसेट्स में होती है, न कि केवल प्राइस रैली में।

इसके विपरीत, Saylor ने MicroStrategy को लगभग पूरी तरह से Bitcoin पर आधारित कर दिया है। उनके लिए Bitcoin एक स्पेकुलेटिव टोकन नहीं, बल्कि “Digital Gold” है। एक वैल्यू स्टोर, जो FIAT Currency की गिरावट के दौर में सबसे मजबूत एसेट है। उनकी सोच है: “Don’t melt in fiat – buy more Bitcoin” Warren Buffett जहां रिस्क को डाइवर्सिफाई करते हैं, वहीं Saylor ने उसे केंद्रित किया है। लेकिन दोनों में जो एक समानता है, वो है जबरदस्त भरोसा अपनी स्ट्रेटेजी पर।

Berkshire Hathaway vs. MicroStrategy: स्टेबिलिटी vs वोलैटिलिटी 

Warren Buffett की Berkshire Hathaway की वैल्यू $1.09 ट्रिलियन है। इसमें GEICO जैसे इंश्योरेंस ब्रांड्स, PacifiCorp जैसी यूटिलिटी कंपनियाँ और कई पब्लिक कंपनियों के शेयर शामिल हैं। इसका स्टेबल कैश फ्लो लंबे समय के लिए कम रिस्क और स्टेबल अर्निंग सुनिश्चित करता है।

वहीं MicroStrategy की कहानी बिल्कुल अलग है। पहले यह एंटरप्राइज सॉफ्टवेयर कंपनी थी, लेकिन अब यह एक Corporate Bitcoin Holder के रूप में पहचानी जाती है। मई 2025 तक, MicroStrategy के पास 580,250 BTC हैं, जिसकी वैल्यू $63 बिलियन से भी ज़्यादा है यानि पूरी सप्लाई का लगभग 2.97%।

Saylor ने इन खरीदों के लिए डेब्ट, कन्वर्टिबल बॉन्ड्स और इक्विटी ऑफरिंग्स का सहारा लिया है। इस हाई-स्टेक्स और हाई-लीवरेज अप्रोच ने MicroStrategy को एक ट्रेडिशनल कंपनी से कहीं ज्यादा वोलेटाइल बना दिया है। 

शेयर परफॉरमेंस: हाई रिस्क, हाई रिवार्ड 

अगस्त 2020 से अब तक, MicroStrategy ($MSTR) के शेयर 2,700% से ज़्यादा बढ़ चुके हैं, जबकि Bitcoin का रिटर्न 1,100% और Berkshire Hathaway का सिर्फ 160% रहा है। हालांकि $MSTR की यह यात्रा बिल्कुल भी आसान नहीं रही। 

2022 के Crypto Bear Market में MicroStrategy का शेयर 60% से ज़्यादा गिर गया था। लेकिन 2024 और 2025 में BTC के साथ यह फिर उभरा।

दूसरी तरफ, Berkshire ने लगभग 20% की Steady Annual Growth और कम उतार-चढ़ाव दिखाया। अगर सरल शब्दों में कहें, तो MicroStrategy एक रॉकेट है जबकि Berkshire एक फ्रेट ट्रेन। 

मार्केट पर इम्पैक्ट: Buffett, Wall Street को आकार देते हैं और Saylor Crypto को हिला देते हैं

Warren Buffett ग्लोबल फाइनेंस के फोकस में हैं। उनके लिखे शेयर होल्डर लेटर्स को बाइबिल की तरह पढ़ा जाता है। वो मार्केट की दिशा तय करते हैं और इन्वेस्टमेंट फंड्स उनके विचारों को मानते हैं।

Saylor का प्रभाव थोड़ा अलग है, लेकिन उतना ही पॉवरफुल। वो क्रिप्टो पॉडकास्ट्स, ट्विटर स्पेसेज़ और मीडिया में लगातार Bitcoin का प्रचार करते हैं। उनका अनुमान हमेशा होता है की Bitcoin $1 मिलियन पार करेगा। जैसे ही वो BTC खरीदने का ऐलान करते हैं, प्राइस ऊपर जाता है और दूसरी कंपनियाँ भी BTC ट्रेज़री में जोड़ती हैं।

कैपिटल एलोकेशन: कंजरवेटिव vs एग्रेसिव

Warren Buffett हमेशा पूंजी को संभाल कर खर्च करते हैं। वो ज़रूरत से ज़्यादा कैश रिजर्व रखते हैं और तभी निवेश करते हैं जब एसेट्स सस्ते में मिलें। वो बायबैक को पसंद करते हैं, डिविडेंड देने में सावधानी बरतते हैं और शेयर डिल्यूशन को नापसंद करते हैं। 

Saylor इसके विपरीत हैं। उनके लिए FIAT एक पिघलती बर्फ की सिल्ली (Melting Ice Cube) है और Bitcoin उसका सबसे मजबूत ऑप्शन। वो आक्रामक तरीके से डेब्ट और इक्विटी से पैसा जुटाकर और भी ज़्यादा BTC खरीदते हैं। उनके लिए डिल्यूशन तब तक ठीक है जब तक उससे और “Digital Gold” मिल रहा हो।

क्या Saylor को नया Buffett कहा जा सकता है?

ट्रेडिशनल नज़रिए से, नहीं। Buffett और Saylor दो अलग-अलग दुनियाओं के प्लेयर्स हैं: सोच, रिस्क और एसेट्स की पसंद में।

Warren Buffett ऐसे एसेट्स में निवेश करते हैं जो कैश जनरेट करते हैं और जिनका बिज़नेस मॉडल मजबूत हो। वहीं Saylor Bitcoin की एक्सपोनेंशियल ग्रोथ पर बेट लगाते हैं: एक ऐसा एसेट जो कैश फ्लो नहीं देता, लेकिन ग्लोबल डिमांड और लिमिटेड सप्लाई से वैल्यू बढ़ा सकता है।

लेकिन गहराई से देखें तो दोनों में एक समानता है। दोनों ही बहुत बड़े कॉन्विक्शन वाले इन्वेस्टर्स हैं। दोनों ने अपनी कंपनियाँ अपने विश्वास के आसपास बनाई हैं। दोनों के पास लॉयल इन्वेस्टर्स की फॉलोइंग है। और अपने-अपने समय में, दोनों ने अपनी Investment Philosophy की लीडरशिप की। Buffett ने इंडस्ट्रियल कैपिटलिस्ट जनरेशन में और सेलर ने डिजिटल एसेट्स की जनरेशन में। 

कन्क्लूजन 

माइकल सेलर सिर्फ Warren Buffett  का नया वर्जन नहीं हैं। वो एक नई सोच का सिग्नल हैं। ऐसे कॉर्पोरेट लीडर जिन्होंने Bitcoin पर फोकस करके कैपिटल एलोकेशन की परिभाषा बदल दी। अगर Bitcoin Price बढ़ती रहीं, तो Saylor को एक विजनरी के रूप में याद किया जाएगा जिन्होंने समय रहते भविष्य को पहचान लिया। अगर Bitcoin की कीमत गिरती है, तो कुछ लोग उनकी स्ट्रेटेजी को जोखिम भरा कहेंगे। लेकिन जो बात निश्चित है, वो यह कि Michael Saylor ने अपनी एक अलग पहचान बना ली है, Warren Buffett के रास्ते पर चलकर नहीं, बल्कि खुद का रास्ता बनाकर।