Bitcoin को एक लिमिटेड सप्लाई वाली क्रिप्टोकरेंसी के रूप में डिज़ाइन किया गया है। इसकी मैक्सिमम लिमिट 21 मिलियन टोकन डिसाइड की गई है, जिसे नेटवर्क के स्ट्रक्चर में कोड के द्वारा एस्टेब्लिश किया गया है। यह लिमिट केवल एक मैकेनिज्म नहीं है, बल्कि पूरे सिस्टम की इकनोमिक  स्टेबिलिटी और भरोसे की नींव है। इस ब्लॉग में हम समझेंगे कि Bitcoin Supply लिमिटेड क्यों रखी गई, यह 21 मिलियन कैप कैसे लागू होती है और इसका व्यापक प्रभाव क्रिप्टोकरेंसी, ब्लॉकचेन और Web3 इकोसिस्टम पर क्या पड़ता है।

Bitcoin Supply को सीमित क्यों रखा गया?

Bitcoin को शुरुआत से ही एक डिसेंट्रलाइज़्ड और भरोसेमंद डिजिटल करेंसी के रूप में डिज़ाइन किया गया था। इसके संस्थापक Satoshi Nakamoto ने इसे एक ऐसे सिस्टम की तरह बनाया जो बिना किसी सेंट्रल अथॉरिटी के काम करे, Peer-to-Peer हो और सबसे ज़रूरी इन्फ्लेशन को कंट्रोल में रखे।

अगर Bitcoin Supply अनलिमिटेड होगी तो इसमें भी ट्रेडिशनल करेंसी की तरह Purchasing Power में गिरावट जैसी समस्या आने की सम्भावना बनी रहेगी, इसके अलावा जिस तरह हमने Zimbabwe जैसे देशों में अनलिमिटेड सप्लाई के कारण जिस तरह से करेंसी की वैल्यू गिरते हुए देखी, वह Bitcoin के साथ भी हो सकता था।

इसलिए Bitcoin Supply को लेकर शुरुआत से ही एक Deflationary Model को अपनाया गया है, जो समय के साथ उसकी सप्लाई को कम करता है और जिसके कारण डिमांड बढ़ने पर उसकी वैल्यू स्वाभाविक रूप से बढ़ने लगे।

21 Million Cap क्या है और ये काम कैसे करती है?

Bitcoin की टोटल सप्लाई पहले से तय है, इसमें केवल 21 मिलियन टोकन ही माइन किए जा सकते हैं। इस ब्लॉग के लिखे जाने तक 19,887,790 Bitcoin माइन किए जा चुके है, जो इसकी कुल Bitcoin Supply का 94% के लगभग है। इसका मतलब है कि एक समय के बाद नए Bitcoin नहीं माइन किए जा सकेंगे, हालांकि Bitcoin Mining Difficulty Mechanism के कारण नए Bitcoin बनने की गति लगातार धीमी होती जाती है जिसके कारण आखिरी Bitcoin Block की माइनिंग वर्ष 2140 में होने का अनुमान है।   

21 Million Cap कैसे इम्प्लीमेंट होती है?

• Bitcoin के नेटवर्क में हर ब्लॉक बनाने पर माइनर को रिवॉर्ड मिलता है।
• शुरुआत में यह रिवॉर्ड 50 BTC per Block था।
• हर 210,000 ब्लॉक के बाद यह रिवॉर्ड आधा हो जाता है, जिसे Bitcoin Halving कहते हैं।
• यह Halving तब तक होती रहेगी जब तक कि रिवॉर्ड इतना कम न हो जाए कि कोई नया Bitcoin नेटवर्क में माइन ही न हो पाए।

इस तरह से Bitcoin Halving के मैकेनिज्म का उपयोग करके 21 Million Cap की लिमिट को संभव बनाया जाएगा।

Bitcoin Scarcity क्यों जरुरी है?

किसी भी करेंसी की वैल्यू इस बात पर निर्भर करती है कि उसकी अवेलेबिलिटी कितनी है और वह कितनी डिमांड में है। सोना, चाँदी, हीरे आदि की वैल्यू इसलिए अधिक है क्योंकि इनकी सप्लाई सीमित है। इसी विचार को Satoshi Nakamoto ने डिजिटल वर्ल्ड में इम्प्लीमेंट किया।

लेकिन डिजिटल वर्ल्ड में इस तरह का मैकेनिज्म बनाना आसान नहीं होता है। इसलिए Bitcoin का Algorithm ही इस तरह से बनाया गया कि टोकन कॉपी नहीं किए जा सकते है और Bitcoin Supply पर पूरा कण्ट्रोल इसके बनाने के समय ही कोड के द्वारा इम्प्लीमेंट किया जा चुका है।

Bitcoin का Digital Scarcity बनाए रखने का यह मैकेनिज्म अब पूरे Web3 इकोसिस्टम के लिए मॉडल बन चुका है।

लिमिटेड Bitcoin Supply का इकोनोमिक इम्पैक्ट 

Bitcoin Supply को लिमिटेड रखने के कई बेनिफिट हैं:

• प्राइस स्टेबिलिटी: जब सप्लाई फिक्स हो, तो डिमांड के बढ़ने पर प्राइस अपने-आप बढ़ता है और ग्रोथ स्टेबल बनी रहती है। 
• इन्फ्लेशन कण्ट्रोल: फ़िएट करेंसी की सप्लाई सम्बंधित देश की सरकार पर डिपेंड करती है, वहीं लिमिटेड Bitcoin Supply के कारण इन्फ्लेशन कण्ट्रोल बना रहता है।  
• ट्रस्ट और ट्रांसपेरेंसी: लिमिटेड सप्लाई के ऑटोमेटेड होने के कारण कोई सरकार, आर्गेनाईजेशन या व्यक्ति इसे मैनिपुलेट नहीं कर सकता है।
• लॉन्ग टर्म होल्डिंग को प्रोत्साहन: लिमिटेड सप्लाई होने के कारण Bitcoin की वैल्यू टाइम के साथ बढ़ने की संभावना होती है, इसलिए इसे लम्बे समय तक होल्ड करने की सम्भावना बनती है। 

इस मॉडल को ही अपनाते हुए Ethereum ने भी अपने मॉनेटरी पॉलिसी में बदलाव किए गए हैं और कई नए टोकन सिस्टम इस Deflationary Economics को फॉलो कर रहे हैं।

अगर Bitcoin की डिमांड बढ़ेगी तो सप्लाई कैसे होगी?

एक बड़ा सवाल यह उठता है कि जब Bitcoin Supply लिमिटेड है और इसका एडॉप्शन लगातार बढ़ रहा है, तो क्या यह सस्टेनेबल है?

इसका समाधान Divisibility के रूप में दिया गया है। Bitcoin को बहुत से छोटे हिस्सों में बाँटा जा सकता है, जिसकी सबसे छोटी यूनिट Satoshi है। 1 Bitcoin में 10 करोड़ Satoshis होते हैं। इस सिस्टम के कारण ही कोई व्यक्ति 0.0001 BTC भी रख सकता है और यह Bitcoin की यह फ्लेक्सिबिलिटी इसके फ्यूचर एडॉप्शन को सस्टेनेबल बनाती है।

मतलब भले ही सप्लाई नहीं बढ़े, यूज़र्स टोकन का इन छोटे हिस्सों में ट्रांज़ैक्शन कर सकते हैं।

Web3, Smart Contract में लिमिटेड सप्लाई की भूमिका

Web3 वर्ल्ड में Trustless Systems, टोकन आधारित इकोनोमी और dApps का तेजी से एक्सपेंशन हो रहा है। Bitcoin जैसी लिमिटेड सप्लाई वाली क्रिप्टोकरेंसी इस इकोसिस्टम में Store of Value और बेस लेयर एसेट की तरह काम करती है। जैसे:

• कई स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट प्लेटफार्म Bitcoin को Wrapped Token के रूप में इस्तेमाल करते हैं।
• Decentralized Application में Bitcoin का कोलेटरल के रूप में उपयोग बढ़ रहा है।
• NFT मार्केटप्लेस में भी Digital Scarcity एक कोर प्रिंसिपल बन चुकी है।

इसलिए Bitcoin की 21 Million Cap सिर्फ़ इस एक क्रिप्टोकरेंसी तक ही सीमित नहीं है, बल्कि पूरे डिजिटल इकोनॉमी के आर्किटेक्चर का हिस्सा है।

क्या कभी इस Bitcoin Supply Cap को हटाया जा सकता है?

टेक्निकल रूप से, अगर Bitcoin Whitepaper के अनुसार Bitcoin Community चाहे तो प्रोटोकॉल को अपडेट करके सप्लाई बढ़ा सकती है। लेकिन प्रेक्टिकली यह बहुत मुश्किल है, Bitcoin का नेटवर्क डिसेंट्रलाइज़्ड है, इसलिए कोई सेंट्रल अथॉरिटी यह निर्णय नहीं ले सकती बल्कि इसके लिए इसके लाखों यूज़र्स और माइनर्स से सहमति देनी होगी। इसके अलावा ऐसा होने पर Bitcoin से जुड़े ट्रस्ट और क्रेडिबिलिटी पर नेगेटिव असर पड़ सकता है।

अब तक कभी भी Bitcoin का यह मॉनेटरी पॉलिसी में इसके बनाए जाने से अभी तक कोई बदलाव नहीं किया गया है और कम्युनिटी इस तरह  के बदलाव के लिए तैयार भी नहीं दिखती है।

Bitcoin की 21 मिलियन की सप्लाई लिमिट केवल एक टेक्निकल सेटिंग नहीं है बल्कि यह उसकी मॉनेटरी पॉलिसी का आधार है। ऐसे समय में जब फ़िएट करेंसी लगातार अपनी वैल्यू खोती जा रही है, Bitcoin एक ऐसा विकल्प पेश करता है जो लिमिटेड, ट्रांसपेरेंट और ग्लोबल है।

जैसे-जैसे Web3 की इकोनोमी विकसित होगी, Bitcoin का यह Deflationary Model और भी अधिक महत्वपूर्ण होता जाएगा।